年結 . 整固

恆指今年回報 5.31 巴仙, 百萬倉則為 8.99 巴仙, 跑贏 3.68 巴仙. 但本人啲無人駕駛既强積金都椄近有十五個, 證明年中之調整把握不到.

啲人話唔好姓賴, 君子都係要問凶唔問吉既. 講自己點威, 不如講吓做錯啲乜仲實際, 起碼之后提醒日后點避. 今年恆指升得雞碎咁多, 如好似年初諗住貼住指數, 成功逹標之后都係得啖笑. 用番道氏理論, 都預計到今年係大上落市, 升幅少, 波動亦無前兩年咁誇張. 好似坊間話齋, 即只有高沽低喳, 或炒股唔炒市, 或兼兩而用之. 今年實倉仲跑得出, 都係因為先前低位未落夠籌, 唯有趁跌到二萬樓下猛咁補番, 只不過攞番跑輸嗰啲少許. 但大藍籌其實第一浪差唔多已全面反應咗, 甚而超突, 落注係佢地真係唔跑輸都已偷笑矣. 百萬倉真係跑得出既都係二三線股如惠理, 或被人唾棄個啲, 其他嗰啲都係陪跑個款, 衰啲撈早嗰啲仲要倒輸. 國指今年要倒輸, 反而分散投資到外國資源股都幫補番唔少. 除咗 sector 要分散外, 地區分散應都會減低波動性, 有時仲可以增加回報添. 今年賺到個啲都唔係貼住走保險嗰啲, 不離估大方向個啲 (石油資源), 估值低嗰啲 (cop, mfc) 同盈利有爆炸性個啲二線.

實倉仲留有 xlf 花旗金融 etf, 呢幾年都係定咗格咁上下而已, 百萬倉夠胆轉 bac, 自己都係做唔到. 博內地 a 股觸底反彈, 猛咁溝 133, 820, 3061 同 2828, 133 老僧入定, 真係唔知幾時先係畀番出啲差價嚟, 唯有同佢鬥長命, 3061 雖則有啲溢價, 但今年內銀變咗 dogs of cei 做埋蟹, 唯有希望在明年. 華能炒波幅點知搞到一褲都係, 中鋁蝕緊都要炒, 蟹都係揾隻有概念如鉻鉬好炒啲啩, 圖都睇到强弱嘞. 941 跑輸大市少少, 但 13 突破五十五時都可以即轉, 遲疑下都係要被點穴, 都係要自欺欺人話要等上高啲人去玩 fb, 唔食現成咁話. 買咗 3378 廈門港唔理同系啲上落, 計落買臺灣 etf 仲賺得實啲.

呢三個月恆指都係二萬三磨, 但牛一高位已持續突破, 牛二都要行埋下半集矣, 照上次路紙, 下年都係會逐漸向上, 年尾前應係三萬前徘徊, 如太快破咗上次高位咁就可能仲危啲.

强積金

呢啲咁有爭議既政策, 不經不覺都行咗成十年, 檢討留於吹水, 或夠唔夠用, 都唔及係咪真係揾到銀實際啩. 本人啲强積金只係雞肋, 所以唔會積極咁去管理, 所以咁多年都無咪轉過, 所以全部都係全股票基金, 咁怕且可以用嚟驗證吓啲傻死牛, 係呢十年點死法.  數額當然略咗, 回報如下:

From Yr Return Accu Yearly return (irr)
2009 2010 17.5% 2.22 10.46%
2008 2,009 35.2% 1.89 9.49%
2007 2008 -37.0% 1.40 5.71%
2006 2007 13.8% 2.22 17.24%
2005 2006 17.6% 1.95 18.11%
2004 2005 10.2% 1.66 18.29%
2003 2004 17.6% 1.50 22.57%
2002 2003 27.7% 1.28 27.74%

今年數字都係用今日估值計住先, 但應差唔遠. 自己計過近十年恆指平均回報連股息, 大概為 12%, 咁個 1.5 巴仙差距即係畀咗啲乜局, 乜經理或托管嘞. 其實中間做過兩次算正面既買賣, 如普通咁喳住, 怕且要低至十巴仙囉. 講真, 唔使點郁同管理, 有咁既回報, 都好過以前啲 orso 年三四巴仙啩, 但中間個兩巴仙管理費, 真係有頗大減價空間囉, 指數基金年管理費只不過 0.2 巴仙, 加埋其他點會過 0.5 先.

咁又試吓如果每年調配一部份去無風險, 年尾再 re-balance, 會唔會提高回報先. 做咗所有大位情景測試, 結論話只要有任何無風險資產係入面, 就一定減少咗累積回報, 似乎傻傻咁持貨係最筍, 當然要有良好既心脏 (eq 或阿q) 嘞.

張 spreadsheet 太好玩, 咁就將個比率變做負數, 即係做槓桿借錢咁投資, 睇吓增加幾多回報同幾時先爆煲. 係有一蚊借五毫既情況下, 係零八年最惡劣時都係低全喳七巴仙左近, 到番今年則賺多十二巴仙 (要注意, 借貸成本係跌市時會變高, 啲超額回報怕且所剩無幾, 仲未計畀即追數); 但如果借到個六既話, 咁就係零八年爆咗煲, 如下:

雖則爆前賺多成四倍半又點.  係高位識得套利, 咁似乎幾難做到; 但係低位加高槓桿, 可操作性易得多, 雖則幾違反人性, 要賺得勁有時就要反住咁玩架嘞.

檢討

今年都唔算大上落, 到如今都係升咗 5.9% 而已, 百萬倉則升咗 8.7%, 只超 2.8 巴仙强. 做唔到今年增長幾十個, 又點見得人. 但事實就係事實, 求唔跑輸指數係中旨, 啲結果就係咁, 走唔甩架嘞, 如爭得太遠可能仲危啲, 因煑既方法同做緊既根本係另一回事, 手段咪即係目的既另一面啫.

滿意, 咁一定唔係啩. 雖則扣咁多年佣金係有些少影響, 但啲手法真係有啲唔妥. 倉內有藍籌做緊貼指數工具, 但唔係倒輸就係軟腳蟹, 雖則估值都算平. 大方向估得唔算太錯, 但落錯棋子都係得個桔, 如只懶懶直覺求其咁揀股, 真係死得. 而家 GOOGLE 都有橫向畀人去揀, 睇吓再揀都無咪蝕底啩. 藍籌咁多人及住, 倉內通常都跑輸, 唔岐視寒門, 都易跑出啲啩.

刻意去撈啲失寵股, 可惜開頭都係要扮蟹. 中鋁吸個時係跌既開始, 咁就食到應一應, 搞到翻唔到身吓話. 后期係宏利溝貨一役處理得好啲, 咁就有天淵之別了. 係跌既初期就溝一大注怕且真幼稚, 咪唔叫做初期, 咁就肯定係呢隻衰嘢再無人討論個時囉. 用 TA 未必揾到個底, 但無論你正住咁用, 反住咁用, 點都好過你用計數機咁去估, 因個時盤數又點會靚先, 當然個前提呢個調整係暫時性既財務問題. 雙底未必會有, 但大底成個月后倒后睇點都睇到啩, 係第一吓回調都買得過嘞, 唔好諗住要去番個底先架, 唔好咁膠. 如穏啲, 就分三四注去溝囉, 起碼用到一半啩, 攞番個平均算嘞.

內銀內房個啲都癈事提, 都係用估值咁等. 但無可否認中旅都係有炒既成份, 講真對佢既信心真係無惠理咁强, 而係個炒表入面真係有更多選擇. 之所以如開頭係炒既, 就要跟炒既規矩咁出入, 有食唔食喎. 諗番自己個啲炒出炒入既波幅, 變哂蟹個啲, 中旅起碼只不過輸番贏個啲啫, 仲想點.

斷估倉

係啲論譠由今年頭貼上斷估倉, 都係將自己同網友啲貼士加上倉位, 成年唔做買賣, 睇吓點. 得出嚟都係大上大落, 但似乎回報率都幾超班. 趁年尾得閒啲, 咁就快做每年既檢討同調整囉. 今日結如下:

啲老牌價值西報股, 同佢鬥長命真係想死. 華能畀阿爺咁壓搾, 都係自己捐錢好過嘞, 咁唯有全沽之哉, 換入低水招商局基金, 如信下年仲升既話.  傳統就話要 re-balance, 沽贏補弱, 咪好似逆風倒轉咁行. 贏既就唔郁, 跑輸既就等佢自己跑上嚟, 如沉淪就當縮碼, 橫掂呢個係無人駕駛倉, 要靠自己微調自己嘞.

買賣如下:

日期 (m/d/y)	行動	股票	每股價錢	數量	費用	輸入時間
12/03/2010	買入	中國石油化工股份	$7.26	2,000	$115.83	12/04 10:14:23	在分享  意見
12/03/2010	買入	招商局中國基金	$18.04	10,000	$647.64	12/04 10:12:35	在分享  意見
12/03/2010	賣出	華能國際電力股份	$4.35	24,000	$374.8	12/04 10:10:22	在分享  意見
12/03/2010	賣出	ＳＣＭＰ集團	$1.44	64,000	$330.85	12/04 10:08:37	在分享

變成新倉如下: