百萬倉 平水

名稱 最後 代號 股數 沽出: 宏利 118.90 945 1100 19/2/09 130,790 MFC 87.35 MFC 1300 26/2/09 113,555 買入: 宏利 90 945 1300 27/2/09 117,000 MFC 95.33 MFC 1300 19/2/09 123,929 名稱 最後 代號 股數 買入價 交易日 總價 利潤 百分比 1 領匯房地產 14.86 823 18000 17.50 7/31/08 267,480 (47,520) -15% 2 煤氣 11.80 3 17600 20.18 4/25/08 207,680 (147,520) -42% 3 宏利 90.00 945 1300 251.31 4/25/08 117,000 (209,703) -64% 4 交通銀行 4.71 3328 44000 5.08 11/28/08 207,240 (16,280) -7% 5 匯豐 56.95 5 2800 120.90 6/30/08 159,460 (179,060) -53% 6 中銀 7.82 2388 20000 19.26 1/31/08 156,400 (228,800) -59% 股票總價 1,115,260 (828,883) -43% 由 至 現金 46,686 5/27/05 2/27/09 總額 1,161,946 總利潤 16% 恆指 13,715 12,812 恆指回報 -7%   短短一星期宏利回復平水，懶懶地用昨晚 MFC 價轉回本地公仔紙，阿 Q 地拉低持貨成本，本地通常都高少少。黃生已變賭仔一名，喝醒差價好過傻傻持同溝貴貨。但見一二已爆，便斷然說未死等皆垃圾待爆，甘怕且抹殺所有慬慎的功效，悲觀得末日派了。   日炒夜炒只賺蠅頭小利，賭得大至槓桿郁少少隨時輸身家。阿爺中長期必然強力增長，三萬點如是，現家投資已賺多人一倍有餘未計長遠。站得高些看得遠些，前面的浪只是碎料。

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落注

瀏覽現還存活部落格，有輸了成層樓的，有輸賬面七位數的，不離槓桿過大加不認輸，或太重倉甚至於一注獨贏。大市及周圍差不多跌回谷底口，個個深呼吸等玩第二波過山車，教人落注自己都猶豫。如讀者係綁到實一實，下文就不用看了。

投機看時機趨勢，投資看價值價格差距，想一投資即賺好似都幾矛盾。本人日常短炒十格八格賺下使費，對象為籃籌或大型 H 股，食到就食，蟹左就當投資。諗落都幾阿Q，但理性上大市日跌，股票比例趨低資產分配上有提高需要，自動做蟹好過左諗右諗。又回到老問題，為何不等極恐慌浪底時曬泠，我就會反問自己能否於三萬以上沽清。於其精確地錯，不如笨笨地岩，雖則短期要扮下蟹先囉。

等牛市確定才入市即賺不用輸當然最好，最明確莫過於明顯上破高位 31368 至谷底波幅一半為止。誇張些當谷底是 6000 點，等信號人仕要等破 18700 點才開始入市。更搞笑當谷底是零，確定位即位於中線 15700 點，以上次牛一經驗破 13500 后最后入貨位 11800，跟住牛一最佳入貨位即為 13720 左近。或會說 23000 以上都是做出來的，但做出來都要真金白銀呱，這跟九七時說 14000 以上是虛有什麼分別。照推論等穩賺的長遠成績必少於現全倉者，更遑論能利用續后調整者，雖則此兩類人正淌著更多的血。數傷口不如計計於谷底時還能否開反更實際點，但以息口差距計算股票組合現時應餵得你更飽，與債券收入差距成倍，若有若無定期更不用說了。

蟹了的時候自己會打長期分及短期分，現家長期怕有六七分呱，短期衰了咪俾兩三分，有長期打底輸左也不用心慌，現投資者最大的 edge 就是不等錢駛，即係不用被迫沽去開反，個價點低都耐你吾何，當然要輔上阿 Q 的 EQ 哩。

百萬倉 套利

沽 945 1100@118.9，即晚換入 MFC 1300@95.33。月尾記錄。

套利最緊要快，所以不等美收市即入貨，95.33 亦是我實則換股價。本來想撈多兩成黎補充稀釋，吾知係花旗太悲觀定香江太樂觀，但差額不用無異扔銀入海，價值投資都要加些賭仔心清。

當平價時會轉番香江公仔紙，上次任食已是一拆二時，市場真係有時幾搞笑。

餓

吃菠蘿包看墓碑一書時，想到阿鼻劍漫畫，饑荒中父母將要屠兒一幕。白衣淨士只係空想，要死的熬幾個月便解脫，活下來的反覆折磨，心中已下地獄。坑人整人的怕不會后悔，雖則死前想的亦差不多。

易子而食只當豬羊，但想著自家孩儿笑臉魂已消。當是外物可消可滅，但心實有感。安慰百年萬年后一切皆空，甚罪甚苦亦只歸虛無，有什么好算。

樂苦相隨，窮通亦如之。苦孽無邊，不為自己及旁人加添己是無量，其取向不離於不物化一切，於佛家來說怕是常懷慈悲之心呱。婦人之仁，只見其所見，佛家所見應是空中見苦蒂，亦是天堂路引。

退讓

反對理據薄弱無新意 上市委員會不應退讓
2009年2月12日

【明報專訊】港交所上市委員會(下稱委員會)今日再議延長董事股份禁售期事宜。此事擾攘已久，反對陣營的理據已表達，並無新意。如果反對陣營未能提出新而重要的理據，委員會基於營造市場公平原則，應該堅持立場，不宜退讓；另外，政府和證監會應該尊重並維護上市委員會的獨立性，不應該屈從部分上市公司的壓力，要求委員會退讓，或不顧後果地以大石砸死蟹方式，推翻委員會的決定。因為當局要是這樣做，會被外界視為赤裸裸地官商勾結，嚴重損害香港作為國際金融中心的聲譽和地位。
奉勸中央不應插手
否則香港變質變味
上市委員會應該堅持立場，不應退讓，主要基於以下4點考慮。
首先，也是最重要的，是延長董事禁售期，旨在避免上市公司董事利用預早知悉公司業績的優勢，買賣所屬公司股票，違反市場公平原則。港交所上市科的資料顯示，確有不少公司董事利用知悉業績後而又未踏入禁售期的期限，買賣公司股票。以去年為例，9000多宗董事申報股份買賣個案中，超過三成是董事在相關「空檔期」(即年結後至業績公布前一個月)，買入公司股份，賣出的個案同樣有三成多。延長董事股份禁售期，才可以減少這種情，使其他投資者處於較公平景。
其次，反對陣營突出董事禁售期延長後，理論上董事全年有最多7個月不能買賣所屬公司的股份；不過，實際上如果公司盡快公布業績，則有關禁售期就可以大大縮短。例如，恒隆系2月10日已經公布截至去年底的業績，此乃其恆常做法，往年亦是這樣處理，顯示有些公司不早日公布業績，非不能也，是不為也。延長董事禁售期，其實提供了誘因，就是董事若要買賣所屬公司的股份，就請盡快公布業績，此舉也有助提高本港上市公司的管治質素。
第三，有關延長董事禁售期安排，港交所去年1月發出諮詢文件，收集意見，3個月內收到104份回應，其中35份表示反對，其他69份表示支持或沒有意見，其後委員會討論，決定建議延長禁售期，最後獲得證監會拍板通過，今年1月1日實施。但是在生效前，才有約300家上市公司突然在報章登廣告，高調反對，委員會備受壓力，經商討後維持原來決定，但延至今年4月1日實施。
有關決定是由獲授權的上市委員會，經過正常法定程序達成，百分百符合程序正義。反對陣營在新規定生效前發難，除非能夠提出當初諮詢時各方面都忽略了的重大事項，可能對市場構成嚴重衝擊，則委員會自然應該重新考慮；可惜至今為止，反對陣營的理據薄弱，沒有新意，不足以構成上市委員會重議或重新諮詢。
當然，按現行法例規定，若證監會認為上市委員會的決定不符合公利益，可以引用《證券及期貨條例》所賦予權力，予以否決；不過，若證監會這樣做，必須提出令人信服的理據，否則它不但了上市委員會，還會被指摘屈從財團的壓力，明目張膽地搞官商勾結，罔顧大多數投資者的利益。
第四，此事發展至今，最使人關注者，是有象顯示反對陣營不但罔顧既定程序，還企圖繞過既定程序施壓，以圖迫使延長董事禁售期夭折。例如，恒隆主席陳啟宗前日談及此事時，曾笑稱有「市場人士就新規定向中央告御狀」。此說當然不能得到證實，不過如果屬實，有關人等肯定極其不智，因為連這些事也引入中央干預，香港整體管治格局便會出問題，對本港絕對不利。要是中央接了「狀子」，我們奉勸中央也不要插手，否則香港這杯茶，會更加變質變味，對香港絕無好處。
勿成「私人俱樂部」幫兇
政策要得富商巨賈首肯？
近期，港交所及證監會行政人員不斷游說，並拋出一個建議供上市委員會考慮，把禁售期、季度報告和財務匯報期等3項相關連措施，一併討論，再作諮詢。港交所及證監會行政人員是否因為財團的壓力而提出這個建議，變相抹去指日實施的延長董事禁售期，無從得知；不過從事態發展看來，不能排除此可能。事實上，相關措施多年來早已諮詢過，特別是季度報告，都因為許多上市公司強烈反對，長期以來停留在議而不決階段(諷刺的是，連較晚發展的內地市場，也實施了季度報告)。所以，以此為包裝重議，司馬昭之心路人皆見，就是要拖死延長禁售期。
有人把這個建議視為給上市委員會的下台階，其實委員會在此事上，於情、於理、於法都完全站得住腳，無可挑剔，根本就不需要什麼下台階，委員會經過討論後堅持原有決定，完全正確和值得支持。在此事上要找下台階的，應該是身負替一些財團擺平此事「責任」的人。
雖然本港自詡、也被認為是國際金融中心，不過觀乎一些情，與金融中心的應有要求相去甚遠，禁售期、季度報告和財務匯報期長期遭到抵制，就是一例。一些人可能欲藉其財力影響政策，把公開市場視為「私人俱樂部」，作為監管機構，為了維護香港市場的令譽，應該盡其所能，使不符香港整體利益的圖謀不能得逞。如果監管者或是更高層的公權力竟然同流合污，為「私人俱樂部」開綠燈，甚至保駕護航，則不但失職，還成為損害香港利益的幫兇，為人所齒冷。
如果延長董事禁售期因為有人操弄，最終胎死腹中，後遺症十分嚴重，日後政府諮詢政策並作出決定之後，能否落實，會遭到質疑。屆時若有富商巨賈心血來潮，發動反擊推翻政策，政府還怎樣有效施政？所以，監管機構和政府應該三思：如果容許一些人在沒有新而重要的理據下成功反對延長董事禁售期，此例一開，後患無窮。

敢於

董事禁售風波快了斷 上市委員成意外英雄／文﹕李先知
2009年2月11日

【明報專訊】金錢與權力從來都是孖生兄弟。有了錢之後，自然希望有權力，既有利於保衛自己的利益，也可以透過實現自己的意見，來顯露自己的政治力量。正因如此，有財有勢的人一旦心願受挫，隨時會翻起政治巨浪。近日政圈便傳遍了一個類似的故事。
話說本地一位大財主，因一時間走漏了眼，沒有看清楚香港交易所去年提出延長上市公司董事禁售期的建議，因此在漫長的諮詢期內沒有提出過丁點兒意見。這項建議亦因此而出乎很多人的預期，竟然得到了證監會的批准。及至交易所去年11月底宣布準備由今年1月1日起正式落實有關建議時，財主才恍然大悟，隨即下令一眾「打手」要出面翻案。頓時間，政圈裏捲起了千堆雪。
到了上月中，在炮聲隆隆的背景下，交易所行政總裁周文耀提出，上市委員會應把每季公布一次業績、延長禁售期及縮短公布業績時間等三件事一併考慮，亦即所謂的「通盤方案」。接，證監會主席方正也不敢再堅持該會原來批准延長董事禁售期的決定，改而呼籲港交所上市科以及上市委員會應該重新考慮市場意見，即使反對意見是較遲才提出，也不應該否定。他又辯稱延長董事禁售期的主意不是來自證監會，強調這只是源於「證監會轄下一個公眾股東權益小組的建議」。最後，代表政府的財經事務及庫務局長陳家強又放話說，政府支持重議延長董事禁售期的主張。
這時，任何明眼人都意會得到有權有勢的一族意欲找個下台階。因此，在前日上市委員會再召開會議討論此事之前，很多評論都估計由證監會委任的上市委員會，將會響應證監會及政府的呼籲，重新就延長董事禁售期一事展開諮詢。沒料到，上市委員會竟然選擇了「企硬」。知情人士透露，上市委員會已決定向證監會發出最後通牒﹕要證監會在兩天內就上述的「通盤方案」提出具體建議，不然的話，上市委員會將會「企硬到底」，堅持不會再就4月1日起實施新董事禁售期限制的決定有任何退讓。若證監會不同意，便請證監會運用殺手，否決上市委員會的決定。
不過，市場中人都心知肚明，證監會不會貿然破格運用上述從未使用過的殺手，因這等同直接干預市場的運作，會嚴重打擊特區政府一直向外強調的以「市場為本」的監管哲學。
昨日，很多政圈中人都在問﹕為何上市委員會成員「咁堅」，竟然敢於挑戰大財主，以及隱藏在證監會之後的特區政府呢？知情者指出，一眾上市委員會成員都是不用靠財主搵食的專業人士，而且大多都是抱為香港做點事的心情來服務委員會，因此絕對有條件不賣任何人的帳。
消息人士指出，在前日的會議上，最教委員不滿的是，證監會只叫他們重議禁售期，但卻無法說出上市委員會究竟做錯了什麼事，從而要改變原來的決定。再者，與會者個個都是聰明人，一聽證監會提出想重新諮詢，但又不肯講倡議多年的「季度報告」或「縮短公布業績期」會否落實，大家都即時意會，這是政府慣常用的「拖字訣」，一旦該會此時放棄4月1日推行原來安排的決定，整件事隨時會一拖再拖，最終落得無疾而終，所以決定「把球發回證監會」，要求他們就所謂的「通盤方案」提出具體建議，否則會堅持原來的決定。這樣一來，證監會便要在財主與上市委員會之間作出選擇了。如今便要看近日感冒纏身的證監會行政總裁韋奕禮及其真上司——財政司長曾俊華的政治智慧了。

先行

春節后 A50 (2823) 節節高升，五十天線亦自上年五月后第一次重貼及突破，中期趨勢亦冉冉向上。今次反彈應極為有力，現 2823 及 2828 五十天位置為 8.99 及 76.20。

8006 china.com

Manchai: 時間 標題
02-10 10:58 DJ 市場快訊﹕中華網(8006.HK)飆升43.4%﹐因派發特別股息 [XFNA]
02-10 07:43 中華網<08006.hk>派特別息3.66元 [AAFN]
02-09 08:39 今天公布業績的公司 [AAFN]
02-04 13:03 《盈警響號》中華網<08006.hk>料末季重大虧損，午後復牌 [AAFN]
02-02 12:20 中華網<08006.hk>今早停牌，涉發盈警(更新) [AAFN]

爛賭老散: 和電早前派高過消息發布前既股價既股息然後又再向母公司借錢, 之後仲話幾多年唔派息, 財技仲經典。

北泰

昨晚突宣清盤，馬后炮都要番睇下半年通告，以免再中招，雖則要還神了。

2008 年 12 月 31 日:
張振娟女士([張女士])已因有意發展其他事務而辭任本公司執行董事及集團財務總監之職務，由二零八年十二月三十日生效。楊彬先生([楊先生]亦因個人事業發展而辭任本公司執行董事之職，於同日二零八年十二月三十日生效。

前一日剛公怖中期業績，奕日即有兩要員辭職，還包括財務總監，有珍惜羽毛味道喎。小心的應再細看前日業績微言:
資本承擔及或然負債於二零零八年九月三十日止，本集團的資本承擔總額約為人民幣329,400,000元（二零零八年三月三十一日：人民幣142,490,000元）。於二零零八年九月三十日止，本集團並無重大或然負債（二零零八年三月三十一日：零）。

簡明綜合資產負債表於二零零八年九月三十日現金及銀行結餘2,674,995 本公司股權持有人應佔權益3,506,108

說真的看中期報表真看不到甚，但一閒公司只用 24 巴仙股本做生意真係怪怪。從或然估算亦不能估算賭緊乜同幾大，但先前通告已知賭緊紐紙，或然估算任巨講，信就太天真了。

好似 399 一樣， too good to be true 一定有 d 野，食少次好過被人釣。如再加民企、福建幫、高現金低派息、集體跳船、專欄合唱價值首選、賭約纏身，痛都要割囉。

執生

任志剛 2009年2月5日

我最近提過全球金融危機的最新發展。有些人聽了或會感意外，但我只是再提醒大家注意形勢不斷在變，有可能需要採取相應的防範措施。金融危機仍未結束，大家有必要保持戒備。根據不同的演譯，全球金融危機的最新發展的其中一個可能，可以是第一波的延伸，不少地區(尤其已發展市場)的金融機構陸續公布因製造、分銷、買賣及持有「有毒」金融資產而直接或間接導致的龐大虧損。各國政府推出史無前例的龐大挽救方案後，很多人還以為形勢會有好轉，但大型金融機構在2008年第4季業績錄得虧損數額之大，卻超乎市場預期，令人再度關注金融危機的嚴重程度。...

另一方面，已發展市場信貸收緊與經濟大幅下滑之間的惡性循環，可能令金融市場波動更大。若借款人面臨財困，無力償還債務，銀行方面便可能要承受龐大的信貸虧損。... 已令新興市場元氣大傷，它們更容易受到市場氣氛突然逆轉(以致金融市場波動)影響。現時市場上的研究報告林林總總，其中包括就新興市場作為一個投資類別的分析，以及個別新興市場和有關貨幣的前景探討等，內容不免提醒大家慎防市況急轉。對有需要管理相關風險的朋友來說，這些研究報告都具有參考價值 ...

會計師行研究-完 - from 味皇

http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1230

墮落

餐廳上榜眾人朝聖食招牌菜，不失為一種咀咒，只有變差，從沒變好。

維記牛奶同豬潤逐日長龍，食未坐暖已趕客，囉黎賤，豬潤亦不見最沙最滑。時新排第一漢堡包卻不熱不泠，街坊都搖頭。九記對面闊太推介緊腩伊，卻韌過普通鋪頭。蘭芳園污糟檯面煮，面又生，加番茄都無用 ...

茶水濃落足料，多士黃金面熱到透吾係白曬曬，面煮得恰好又有中湯底，加三角火腿太陽蛋，附近地痞已足矣。

百萬倉 分散

名稱 最後 代號 股數 買入價 交易日 總價 利潤 百分比 1 領匯房地產 14.70 823 18000 17.50 7/31/08 264,600 (50,400) -16% 2 煤氣 12.74 3 17600 20.18 4/25/08 224,224 (130,976) -37% 3 宏利 132.00 945 1100 297.00 4/25/08 145,200 (181,500) -56% 4 交通銀行 5.18 3328 44000 5.08 11/28/08 227,920 4,400 2% 5 匯豐 60.80 5 2800 120.90 6/30/08 170,240 (168,280) -50% 6 中銀 8.03 2388 20000 19.26 1/31/08 160,600 (224,600) -58% 股票總價 1,192,784 (751,356) -39% 由 至 現金 43,270 5/27/05 2/1/09 總額 1,236,054 總利潤 24% 恆指 13,715 13,278 恆指回報 -3%   百萬倉超過一半為金融股，調換不為過，橫豎街外多跌過一半，慢慢諗下。於普通股民實際來說，現金應是分散對象之一，雖則現長遠風險還大過公仔紙。

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風險‧二

跌市睇甚都有風險，跟牛市亂衝剛剛吊轉。學術上稱相對大市上落為風險，落左上得番，你又守得住應不算呱，最驚就是一仆不會再起，或只剩番個僵屍殼。

股仔去孖住賭緊死，但估吾到孖住買匯豐都會完全 K.O.。趕住發達當然好，但萬無一失似更緊要，天就係甘玩你，雖則死后徐徐回升突，都吾關你事。一注獨贏孖周期更不用說了。

注碼太大市場又對著幹，不憤氣死溝最后訓身，回升可平手走或賺少少，如真係死了怕且要再培訓做保安或家務助理了。其實大跌后此注對組合影響已變細，不沽已等於低位買了。當然如你能知其超值，當然可加注。但回看股神組合，都有十隻上下，買個時多係新加，吾係溝。

如無記錯，股神亦儲過兩房同 AIG，一生一世跟老婆說還可以，世上甚都會變囉，檢討買賣懶懶地都要間中做下呱。 請注意本文旨在討論投資策略，而不是評論個別股份價值及其走勢。

前文﹕

http://philipleung168.blogspot.com/2007/09/blog-post_15.html

車公

車公曰: 君不須防人不肖、眼前鬼卒皆為妖、秦王徒把長城築、禍去禍來因自招。 解簽書曰： 內有家鬼。自身不安。家宅不吉。求財不遂。求家宅有鬼。占病凶險。自身作孽。出入撞鬼。婚姻大凶。求財虧本。暴虐不仁。自作妖孽。時運極滯。非改不可。 解曰：求得此簽者，當知今日困境乃由「家鬼」所造成，如能接受他人意見以改過遷善，尤可有一線生機；若盲目信賴自家的人，不管旁人之意見，很快便步上失敗之途。 Track record: 2003年 第83號下籤：「掛帆順水上揚州，半途頗耐浪打頭，實力撐持難寸進，落橈下(巾里)水難流。」中 2004年 第76號中籤：「人情反覆似波濤，勿謂金蘭結義高；上古守明金重利，囊空不見舊同袍。」中 2005年 第13號中籤：「持齋受戒須精緻，盛積爐煙薦聖賢；香火滿堂皆顯應，何勞經卷往西天。」 2006年 第75號上籤：「肆業求謀各有方，朝為田舍暮為皇，田可耕時書可讀，自然利就有名揚。」中 2007年 第36號中籤：「問君曾見舊時無 , 一醉昏迷誰為扶 ; 正是今朝新樣出 , 無錢空手又來沽。」中 2008年 第60號上籤：「賢路晴明此日開，三千才子赴京臺，人逢亨通知如意，金榜標名萬古傳。」吾中 2009年 第23號下籤：「君不須防人不肖，眼前鬼卒皆為妖，秦王徒把長城築，禍去禍來因自招。」應該中

笑話

價值

女人﹕喳係手既最有價值﹔
男人﹕得吾到手既最有價值﹔
信徒﹕番到十番既先係價值﹔
股民﹕仲有價值既先係價值﹔
價值﹕存在先於價值，否則 ...

債券

證監﹕債券只是一種宣傳字眼﹔
任總﹕那麼，監字也只是宣傳，無實質內容﹔
證監﹕銀行好似係你管喎，新仔都就範啦﹔
任總﹕我既管就係貴人自管，買毒既寫住買毒既就得，自己找死就抵巨死咯。

預測

特首上年﹕特區行緊黃金大道，想吾發都幾難﹔
何生上年﹕我迫叫，睇四萬點﹔
...
財爺十二月后﹕金融海嘯一二浪黎緊，想吾輸都幾難﹔
陸生﹕今年波幅由八千至兩萬六，雖則我估市，但我都係價值信徒。

明燈

XLF 於昨總統就職日下破 11月21日最低價 8.67 (最低收市價 9.39 於 11月20日) 至全日低位 8.07，恢復一浪低於一浪尋底格局。銀行震痛又來，再次試人心底線。

任總說第二浪黎緊，但訊號已現，恆指試底可能早過預期，要做好心理預備。好似滔浪撲來，於其死挺硬食，不如放軟隨波上落，浪退后才慢慢摸魚摸蜆。

距陣

坐地鐵望對面母嬰，額對額笑住逗著玩。百年各人歸土后應無人記得此事，但於某時空或有類似事件，當然角色不同了。

每人所感為自身所限，但合眾人所見世界便是這樣，不能多亦不能少。推而廣之，萬物有情有感，空谷之花能感春日煦煦，其他雖不知，卻不能否定此為全感拼圖之一塊。木石為氣之流衍，感雖有但情無從著落。想著各生只為 Matrix 中一運算點，只感周圍，其硬體流變便是氣囉。

斷估‧估底

本月五號及上年十二月十一號創小雙頂於 15563 及 15614，距 11016 底約 4573 點，於雙頂加同距為 20161 點，為大調整點起始附近，剛好一半。先前以 21085 為起始，如改為簡易二萬點，剛反彈至下區間一半，反彈可能完成，不可不防。但小雙頂時日過近，反彈亦未足夠牛氣引人落嗒，本人仍認為反彈未完，操作上當然不高追囉。

跌市至今已否決八七八九短短一摔即起形式，九七都有個雙底，二千年更有三底，零一年九一一去到 9100，零二年七月去到 8700，零三年三月去到 8400，9100 至 8700 間最高彈至 12000 及之后一萬點。假設 11016 為第一隻腳，第二或三隻腳照比例應收於 10350 或樓下附近，而下一隻腳應於 6-12 月后發生，即今年五月后至十一月。策略上當然是 range trade，萬三二下撈應不難。主力不動要死等，不穿一萬要做多些野。看轉勢有排都未到，升到吾信再算。

Buy & hold

跌市至今日眾散戶口中價值 buy & hold，心中卻淌血淚，彷彿錯戀一樣。

於本人眼中 buy 投資即是 hold，hold 更是 buy 的每天重複。投資標的不會只持一兩星期呱，如否似賭博多點。百四蚊買了匯豐，七十四不沽即等於今天七十四蚊買多次。重點是現價是否低於設定值而其值決定於內在價值估算。假設今天匯豐升至一千大元，本人當然直沽無余，雖則往后可能升得更高，或百年后一手可能買得起一條街。

迷惑人的是於低價時謠言滿天飛，股東都會懷疑自己估之價值準否。局內人都未必一定準，睇附註的也只是多看一層，其他的更不用說。每人的信心注碼應決於其知識領域，於本人來說通常假定自己是最無知，似乎比較安全些。

樂觀些來說市場上落更不可測，不想最感后悔亦需留一定貨底，升跌都有你一份。