今天明輝 (3828) 開市即破招股價，雖則認購不俗，但新股質素一蟹不如一蟹，持貨期應以短為主。
新股眾安房產 (672) 濫竽充數，如看今年盈利怕你第十代玄孫才可歸本。保利協鑫 (3800) 有環保發電概念，招股書已指明本年會虧損﹔資金泛濫，為沒有選擇中之選擇，建議只動用現金認購可以了。
星期四, 11月 1
投資與死亡
投機者通常是短命鬼，長期來說我們都要死，卻是出於投機家之口。
死亡、投資看來風馬牛不相及，我看卻是緊扣一起。退休之於人即死亡之預備，沒有死線，我看多數人未必會儲蓄及投資。西方盛行逆按揭，務求死前用盡自己所賺，為個人主義的體現。東方人仕有能力的話，會盡量留給家族房產或資本，此因個人之體現在於社會關係猶其於宗族。個人怎看待死亡，直接影響其投資觀及操作。
中國人通常避談死亡，彷彿沒有他份似的。年青時他們通常說何苦儲蓄冒險投資，年青時享受總勝過富貴老年。黑心說一下，通常見到的是他們困迫的中年。對死亡及疾病深深恐懼的，則死命儲蓄投資，苛待家人及自己，不能享受生之樂趣。我想，入乎其中，出乎其中，或可瀟灑點。
公司為法人亦有生死，如想履行死者意志則需立一信託了。匯豐立足過一百五十年，為香港第一間有限公司，如有家族始創投資至今可穫利不菲。長線投資最要緊所投資不破產不落后大市，資本不死，靠自然增長已可致富。
細價股或可令你短期致富、或致貧，但大價籃籌差不多長期必然令普通人無憂。
死亡、投資看來風馬牛不相及，我看卻是緊扣一起。退休之於人即死亡之預備，沒有死線，我看多數人未必會儲蓄及投資。西方盛行逆按揭，務求死前用盡自己所賺，為個人主義的體現。東方人仕有能力的話，會盡量留給家族房產或資本，此因個人之體現在於社會關係猶其於宗族。個人怎看待死亡，直接影響其投資觀及操作。
中國人通常避談死亡，彷彿沒有他份似的。年青時他們通常說何苦儲蓄冒險投資，年青時享受總勝過富貴老年。黑心說一下，通常見到的是他們困迫的中年。對死亡及疾病深深恐懼的，則死命儲蓄投資，苛待家人及自己，不能享受生之樂趣。我想，入乎其中，出乎其中，或可瀟灑點。
公司為法人亦有生死，如想履行死者意志則需立一信託了。匯豐立足過一百五十年，為香港第一間有限公司，如有家族始創投資至今可穫利不菲。長線投資最要緊所投資不破產不落后大市，資本不死，靠自然增長已可致富。
細價股或可令你短期致富、或致貧，但大價籃籌差不多長期必然令普通人無憂。
星期三, 10月 31
百萬倉 -兩難
| 名稱 | 最後 | 代號 | 股數 | 買入價 | 交易日 | 總價 | 利潤 | 百分比 | |
| 1 | 中國石化 | 11.66 | 386 | 58000 | 6.93 | 8/17/07 | 676,280 | 274,340 | 68% |
| 2 | 葉氏化工 | 5.05 | 408 | 30000 | 2.30 | 5/27/05 | 151,500 | 82,500 | 120% |
| 3 | 華能 | 9.12 | 902 | 48000 | 7.24 | 8/17/07 | 437,760 | 90,240 | 26% |
| 4 | 合和 | 39.90 | 54 | 6000 | 21.75 | 2/28/06 | 239,400 | 108,900 | 83% |
| 5 | 中國銀行 | 5.06 | 3988 | 60000 | 4.01 | 8/31/07 | 303,600 | 63,000 | 26% |
| 6 | 匯豐 | 151.50 | 5 | 2800 | 149.00 | 10/4/07 | 424,200 | 7,000 | 2% |
| 7 | 龍記 | 4.10 | 255 | 20000 | 5.20 | 6/30/05 | 82,000 | (22,000) | -21% |
| 8 | 信和 | 24.05 | 83 | 16000 | 15.10 | 8/17/07 | 384,800 | 143,200 | 59% |
| 9 | 天津發展 | 12.96 | 882 | 16000 | 5.91 | 3/30/07 | 207,360 | 112,800 | 119% |
| 股票總價 | 2,906,900 | 859,980 | 42% | ||||||
| 由 | 至 | 現金 | 33,080 | ||||||
| 5/27/05 | 10/31/07 | 總額 | 2,939,980 | 總利潤 | 194% | ||||
| 恆指 | 13,715 | 31,353 | 恆指回報 | 129% |
本月升過四千點，瞠目結舌。正路應套現預留現金調整撈貨，但近月買賣太多，有違組合本意。且組合泡沫暫不多，匯豐當儲備算了。
頂位暫時未見，現實提議至少套現三成資金。快速撈底反彈高位沽怕難過燕子翻鷂囉。
星期二, 10月 30
基金第一擊
不要說給我聽未接觸過基金，聽聞國內現在十分熱衷認購及持有基金，香港則每人都起碼有強積金基金。
於九十年代初基金不太流行，渠道不多而且首次認購費高達 5 巴仙，一般人通常都只是炒股及樓而已。九三年花紅后公司出優惠只以 1 巴仙認購費可認購集團內基金，當時身邊同事個個賺錢，決定以一半儲蓄出擊購買太平洋基金、東協基金及印度基金。在基金高檔寫字樓傻傻問那些基金好，服務員便將旗艦加以往三年最佳表現基金推介。
頭一星期已可賺數千元，開心不已。但第一次入市果然是明燈一盞，指數短短一年內瀉剩一半，家財跌了四成真是想死，那可是有血有汗啊。
但此役亦有做對的地方，重要是沒有在最失望時沽任何貨，而且還加了小注。其次能忍手至九七年中見苗頭不對狠狠沽清，雖則還是要蝕著走。回看如果當天持貨至今應穫利不菲，但想想金融風暴衝擊更大，賺回可能補不回心血。
其后知道此基金公司有基金經理做老鼠倉，而且基金表現比恆指還差，所以決定不再買任何主動基金，除非深切了解及對其經理有信心。
本欄通常都推介指數基金 2800 或 2828 (H 股)，如長期投資可每季以中銀逐細注儲蓄，每次手續費五十元。僱員亦可自願供款至強積金，省卻認購費而且管理費亦可望逐步減低，資金彈性亦高於投資關連保險。如想投資行業或地區，應開美股戶口直接購買於主板上市之 ETF 或公司基金，費用透明且大大低於市面，而且買賣跟股票一樣。
於九十年代初基金不太流行，渠道不多而且首次認購費高達 5 巴仙，一般人通常都只是炒股及樓而已。九三年花紅后公司出優惠只以 1 巴仙認購費可認購集團內基金，當時身邊同事個個賺錢，決定以一半儲蓄出擊購買太平洋基金、東協基金及印度基金。在基金高檔寫字樓傻傻問那些基金好，服務員便將旗艦加以往三年最佳表現基金推介。
頭一星期已可賺數千元，開心不已。但第一次入市果然是明燈一盞，指數短短一年內瀉剩一半，家財跌了四成真是想死，那可是有血有汗啊。
但此役亦有做對的地方，重要是沒有在最失望時沽任何貨，而且還加了小注。其次能忍手至九七年中見苗頭不對狠狠沽清，雖則還是要蝕著走。回看如果當天持貨至今應穫利不菲，但想想金融風暴衝擊更大，賺回可能補不回心血。
其后知道此基金公司有基金經理做老鼠倉，而且基金表現比恆指還差，所以決定不再買任何主動基金，除非深切了解及對其經理有信心。
本欄通常都推介指數基金 2800 或 2828 (H 股)，如長期投資可每季以中銀逐細注儲蓄，每次手續費五十元。僱員亦可自願供款至強積金，省卻認購費而且管理費亦可望逐步減低，資金彈性亦高於投資關連保險。如想投資行業或地區，應開美股戶口直接購買於主板上市之 ETF 或公司基金，費用透明且大大低於市面，而且買賣跟股票一樣。
星期一, 10月 29
猜想與反駁
狂升市賺不到錢不是痛苦，最痛應是死了熊仔及沽輪的，輸過千萬期指淡友兩萬后時有聽聞。到底為什麼輸了的會死加注呢?
每個人旅行時應有幅地圖，圖上指示險隘遠近，教人怎狩獵、怎去到目的地。假如中途覺地圖有錯，難道我們說是山水錯了而地圖才是對嗎? 局部錯的自己手改便可以，大錯的整張換了便是。地圖只是工具，出自己與否無關痛癢，輸錢才實實在在。
分判大勢最簡易的為 250 天線，現位置 22000 以下，線勢加速向上，一日未跌破此線，牛市不死﹔當跌到這位置大部份人怕應已換了地圖了。今天收市距離牛熊線四十三巴仙以上，記憶所及，十年首見。
短期博反彈或沽空應看緊十天線，前星期初收市前沽空已有人中招，投機第一注應是細注來試水溫。
每個人旅行時應有幅地圖，圖上指示險隘遠近，教人怎狩獵、怎去到目的地。假如中途覺地圖有錯，難道我們說是山水錯了而地圖才是對嗎? 局部錯的自己手改便可以，大錯的整張換了便是。地圖只是工具，出自己與否無關痛癢，輸錢才實實在在。
分判大勢最簡易的為 250 天線，現位置 22000 以下，線勢加速向上，一日未跌破此線，牛市不死﹔當跌到這位置大部份人怕應已換了地圖了。今天收市距離牛熊線四十三巴仙以上，記憶所及，十年首見。
短期博反彈或沽空應看緊十天線，前星期初收市前沽空已有人中招，投機第一注應是細注來試水溫。
星期日, 10月 28
八折的士
城市論譠剛討論交諮會討論的士收費新模式，會上業界洶洶要求取消文件，交諮會代表一如既往說無既定立場，做塘邊鶴云。
公共事務最簡單原則，新措施有利於公眾與否而已。減價即時有利於大眾乘客，亦可加強的士界競爭力帶來更多生意，為雙贏局面。友人住在深井，午夜通常搭八折的士返家‧如沒有折扣多會選地鐵轉巴士。筆者搬東西時亦會考慮八折的士，如沒折扣就不用了。所以很多時八折的拿的不是原先有的，是她優勝處創造及從其他業界奪來的。
議價是商業行動，刑事化根本不可行及合理。乘客有議價權利正如業界有權爭取權益，是不可侵犯的。有司機提到全面開放價錢，可行性應不高，難道每次上車前都要議價一番嗎? 立法定價原意是要定一為公共接受之價錢減省爭議時間，如車資高的話乘客則可提出要求折扣。
公共事務最簡單原則，新措施有利於公眾與否而已。減價即時有利於大眾乘客，亦可加強的士界競爭力帶來更多生意，為雙贏局面。友人住在深井，午夜通常搭八折的士返家‧如沒有折扣多會選地鐵轉巴士。筆者搬東西時亦會考慮八折的士，如沒折扣就不用了。所以很多時八折的拿的不是原先有的，是她優勝處創造及從其他業界奪來的。
議價是商業行動，刑事化根本不可行及合理。乘客有議價權利正如業界有權爭取權益，是不可侵犯的。有司機提到全面開放價錢，可行性應不高，難道每次上車前都要議價一番嗎? 立法定價原意是要定一為公共接受之價錢減省爭議時間，如車資高的話乘客則可提出要求折扣。
星期六, 10月 27
理性極限
於進化論理性為動物求生功能之延伸。如猩猩海豚進化成功，亦應有一相符其之理性體系。鱷魚之忍耐撲食，為本能所操控﹔野狗成隊形獵食，一半自本性、半自於幼時訓練薰陶。人已進化千萬年，理性種子早已在心，日后學習觀摩擴充使之完潤發揮。
於常人理性為求財求偶求名之理、於學界為求知識之理、於政界為求勝之理 ... 理之於人常帶泠冰計算感覺，彷彿可將万事万物拆成零件流程，改改加加便可生產出所要求最理想之結果。前二世紀為崇拜理性至極，看大國民差利工人扭鏍絲及扮工廠主便為其結果。共產主義亦崇尚物力，相信集中理性可調控一切，做成世紀以內最大失敗實驗。
香江男士一生努力工作，以博高學歷、高財富、高地位，嬌妻愛儿此生無憾矣。眾人茲茲行此理，有人高達、有人低就。但反沒余暇問問是否心之所想? 政黨傾軋為勝，但會否堅持原先理念及所關顧? 若不能跳出其中，只為洪流所推，盲目一世。九七樓市及千禧年升市可為殷鑑。
前文提及理只為道之衍現及人之猜想，理可為完善革新但卻沒有終極之理。理性只為工具，只有心方能接觸實如。 正如望遠鏡可以觀星，但只有雙眼才看得著星。
理性控制論亦由量子力學測不準定理狠狠打碎。既然我們不能準確量度頭腦內分子的運動，又怎能預計他買或賣呢?
於常人理性為求財求偶求名之理、於學界為求知識之理、於政界為求勝之理 ... 理之於人常帶泠冰計算感覺，彷彿可將万事万物拆成零件流程，改改加加便可生產出所要求最理想之結果。前二世紀為崇拜理性至極，看大國民差利工人扭鏍絲及扮工廠主便為其結果。共產主義亦崇尚物力，相信集中理性可調控一切，做成世紀以內最大失敗實驗。
香江男士一生努力工作，以博高學歷、高財富、高地位，嬌妻愛儿此生無憾矣。眾人茲茲行此理，有人高達、有人低就。但反沒余暇問問是否心之所想? 政黨傾軋為勝，但會否堅持原先理念及所關顧? 若不能跳出其中，只為洪流所推，盲目一世。九七樓市及千禧年升市可為殷鑑。
前文提及理只為道之衍現及人之猜想，理可為完善革新但卻沒有終極之理。理性只為工具，只有心方能接觸實如。 正如望遠鏡可以觀星，但只有雙眼才看得著星。
理性控制論亦由量子力學測不準定理狠狠打碎。既然我們不能準確量度頭腦內分子的運動，又怎能預計他買或賣呢?
星期五, 10月 26
星期四, 10月 25
星期三, 10月 24
六合彩
每當迷茫時總會買張六合彩碰碰運氣，想想中了千萬做這做那，許下空諾，亦不失為一樂。幸好次數一只巴掌都夠用了。
每當討論六合彩機率問題，總覺常人總反對所提出之預期值的計算。簡單來說，投注額 15% 撥作慈善用途，其余則作派彩。以全體投注論預期值是每次 -15%，即每落 100元注，預期可收回 85元，即長期必蝕，還未計算心力和時間之花費。
有些說是為做善事、有說以小額博高回報總好過待斃及可補機率之輸蝕、有亦說眾同事中了你不在其中就慘死囉。如做善事，直接捐款怎都比較好。貪不是罪，見到黑洞還要鑽去貪才是死罪。理論上如你有萬歲的話，你應有很大機會中大獎，但拉勻來計你都大概要蝕 15巴仙。如說自己紅運當頭，便不只是貪、更是無知了、亦是痴。為渺茫的空中樓閣發愁，為何不為實實在在扔錢入海而想想呢。用二十年來落注作長線投資，不是一個小數目呢。
補充來說打麻雀長期預期值是零，前提是對手實力及籌碼相當。投資及投機應找一些正回報之局，只見巨利不見陷阱，便會盲目下注，大則為所謂窩輪投資了。
附註:
A 參與者之預期穫益 = (事件1之機率) x (事件 1 A 之得益) + ... + (事件n之機率) x (事件 n A 之得益);
而上述機率之總和為 1。
每當討論六合彩機率問題，總覺常人總反對所提出之預期值的計算。簡單來說，投注額 15% 撥作慈善用途，其余則作派彩。以全體投注論預期值是每次 -15%，即每落 100元注，預期可收回 85元，即長期必蝕，還未計算心力和時間之花費。
有些說是為做善事、有說以小額博高回報總好過待斃及可補機率之輸蝕、有亦說眾同事中了你不在其中就慘死囉。如做善事，直接捐款怎都比較好。貪不是罪，見到黑洞還要鑽去貪才是死罪。理論上如你有萬歲的話，你應有很大機會中大獎，但拉勻來計你都大概要蝕 15巴仙。如說自己紅運當頭，便不只是貪、更是無知了、亦是痴。為渺茫的空中樓閣發愁，為何不為實實在在扔錢入海而想想呢。用二十年來落注作長線投資，不是一個小數目呢。
補充來說打麻雀長期預期值是零，前提是對手實力及籌碼相當。投資及投機應找一些正回報之局，只見巨利不見陷阱，便會盲目下注，大則為所謂窩輪投資了。
附註:
A 參與者之預期穫益 = (事件1之機率) x (事件 1 A 之得益) + ... + (事件n之機率) x (事件 n A 之得益);
而上述機率之總和為 1。
星期二, 10月 23
星期一, 10月 22
星期六, 10月 20
星期五, 10月 19
貪
日報報導一新少年股神短短兩三年由七萬元賺至三百五十萬，網上再次聲討計算跨大作假及其系統存在莫大風險。孰真假沒興趣討論，於人心反應更值得探索。
此新聞使人記起上年十四歲少女中空寶糾紛，無可避免更多父母會借借童子手博博了。人一眼紅攀比，便盲目怨忿，衝動亂博。少林足球三師兄一路洗碗，一路罵點解我不是李嘉誠個仔。最近李家新袍曬幸福亦令不少女仕切齒。心想我何事不如你，只不過我家沒有錢、我沒有撞到李生、我放早左樓等等，咬牙切齒，務求追回自已認為之所失。
眾人只執著異相，卻漠視全象。自已拉老虎機，中過多少呢? 世間多是油鹽夫婦，極慘亦有，痴痴求一一完滿只令配偶痛苦，自已亦不會快樂。
人家藝高膽大，你有此膽、技藝及運氣嗎? 你輸盡能翻身嗎?
股神說過你不用做好每一條事，最緊要是避免錯誤及持續拒絕一些美妙的提議。
我想投資不是求發達而是求自由，如為了所謂發達每天心思不安、怨憤衝天何苦哉呢。希冀能分享經濟增長，能審慎揀出千里馬或為市場定價，吾已足矣。如能惠及他人來人則更美妙了。
此新聞使人記起上年十四歲少女中空寶糾紛，無可避免更多父母會借借童子手博博了。人一眼紅攀比，便盲目怨忿，衝動亂博。少林足球三師兄一路洗碗，一路罵點解我不是李嘉誠個仔。最近李家新袍曬幸福亦令不少女仕切齒。心想我何事不如你，只不過我家沒有錢、我沒有撞到李生、我放早左樓等等，咬牙切齒，務求追回自已認為之所失。
眾人只執著異相，卻漠視全象。自已拉老虎機，中過多少呢? 世間多是油鹽夫婦，極慘亦有，痴痴求一一完滿只令配偶痛苦，自已亦不會快樂。
人家藝高膽大，你有此膽、技藝及運氣嗎? 你輸盡能翻身嗎?
股神說過你不用做好每一條事，最緊要是避免錯誤及持續拒絕一些美妙的提議。
我想投資不是求發達而是求自由，如為了所謂發達每天心思不安、怨憤衝天何苦哉呢。希冀能分享經濟增長，能審慎揀出千里馬或為市場定價，吾已足矣。如能惠及他人來人則更美妙了。
星期四, 10月 18
星期三, 10月 17
投機的我
看到昨天博誌有些汗顏,輸足兩年還要用此做貼士。
猶如一般股民,其始也以投資，實為投機。於二千年第一次網上買的是五豐行，現金豐厚及有豬牛營銷權，絕對有防守性。四元以上買，兩天便跌足十巴仙，依照止蝕原則即割肉去。怎知一星期后即由華潤 (291) 私有化，即彈回買價以上，頭次投機即告失敗。
其敗不在於輸或未做功課，在於又投資又投機，變成兩面不是人。
回看黛麗絲 (333)，頭注於零四年十月中以 1.35 買入，之後短短半年內倍升。但之後反覆跌回 1.8 至 1.9 間，反正有閒錢便於 1.7 尾"低位"左右溝上。往后因貿易壁壘及生產問題反覆跌至 1.2 左右,黛安芬上市有一平手走機會，但投資的我卻叫自已坐多一會，直至現在低價。如上例之相反，投機始，阿 Q 投資后。用了溝上技巧，便要嚴守止賺價保存彈藥。如是投資，則沒有準確估計搬移生產基地及美國市場衰退的影響盲目加注。兩面俱不合格，左右游疑更錯失不少獲利及平手機會。誌之戒之。
為了限制投機的我，現已設立一小型股票倉分隔以投機，過過手癮。新股認購及之后賣出亦為一途。
猶如一般股民,其始也以投資，實為投機。於二千年第一次網上買的是五豐行，現金豐厚及有豬牛營銷權，絕對有防守性。四元以上買，兩天便跌足十巴仙，依照止蝕原則即割肉去。怎知一星期后即由華潤 (291) 私有化，即彈回買價以上，頭次投機即告失敗。
其敗不在於輸或未做功課，在於又投資又投機，變成兩面不是人。
回看黛麗絲 (333)，頭注於零四年十月中以 1.35 買入，之後短短半年內倍升。但之後反覆跌回 1.8 至 1.9 間，反正有閒錢便於 1.7 尾"低位"左右溝上。往后因貿易壁壘及生產問題反覆跌至 1.2 左右,黛安芬上市有一平手走機會，但投資的我卻叫自已坐多一會，直至現在低價。如上例之相反，投機始，阿 Q 投資后。用了溝上技巧，便要嚴守止賺價保存彈藥。如是投資，則沒有準確估計搬移生產基地及美國市場衰退的影響盲目加注。兩面俱不合格，左右游疑更錯失不少獲利及平手機會。誌之戒之。
為了限制投機的我，現已設立一小型股票倉分隔以投機，過過手癮。新股認購及之后賣出亦為一途。
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